12月12日週　今週の日経平均予想

12月5日～12月9日までの日経平均予想です。

先週の日経平均株価の推移と、今週の動向予想をみていきましょう。

今週株価予想：2万8500円－2万7000円です。

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年初来高値29,388.16（2022年1月5日）年初来安値24,681.74（2022年3月9日）

日付	始値	高値	安値	終値
2022年12月9日	27,633.96	27,952.80	27,633.96	27,901.01
2022年12月8日	27,622.30	27,643.64	27,415.66	27,574.43
2022年12月7日	27,670.29	27,786.25	27,646.78	27,686.40
2022年12月6日	27,704.06	27,934.07	27,698.31	27,885.87
2022年12月5日	27,752.99	27,854.11	27,700.86	27,820.40
2022年12月2日	27,983.18	27,983.18	27,662.12	27,777.90

先週の値動きです。

始：27,777円⇒終：27,901円

124円高でしたでした。

　

先週の動向と今週の傾向

13－14日に開催される米連邦公開市場委員会（FOMC）を受けて振れ幅の激しい展開となりそうです。

13日には米11月消費者物価指数（CPI）も発表され、食品・エネルギーを除いたコア指数では前月比＋0.3％と10月（＋0.3％）から横ばいが予想されているが、前年同月比では＋6.1％と10月（＋6.3％）から減速する見込み。

前回のように市場予想を下回る伸びとなれば、インフレ減速期待を高めることになり、投資家心理を下支えとなります。

反面、米11月卸売物価コア指数（PPI）が前月比で＋0.4％と市場予想（＋0.2％）を上回る伸びとなったため、CPIも予想を上振れると地合いは悪化しそうです。

FOMCは波乱含みの結果が予想され、多くの米連邦準備制度理事会（FRB）高官は政策金利を最終的に5％超の水準にまで引き上げる見解を示しているが、景気後退懸念を反映してか、フェデラルファンド（FF）金利先物市場は4.9％程度の織り込みにとどまっています。

来年半ば以降の利下げ転換まで予想しています。

11月以降、FRBのスタンスには徐々に変化が見られています。

FRB内でもタカ派色の濃かったパウエル議長でさえ、同月下旬に開催されたイベント講演では行き過ぎた利上げがもたらす影響に懸念を示していました。

ただ、依然としてインフレ圧力は根強く、利上げ停止は時期尚早との見解も維持した。

利上げの影響を見極めるために、利上げ幅は縮小していくが、利上げ自体は継続していくということであり、利上げ停止の決断までのハードルは高いことが示唆されています。

実際、米11月雇用統計で平均賃金の伸びが前月比＋0.6％と市場予想（＋0.3％）を大幅に上回ったほか、米11月ISM非製造業景気指数の支払価格の項目が70と拡大・縮小の境界値である50を依然として大幅に上回るなど、FRBがインフレファイターの姿勢を軟化させるには材料不足とも考えられます。

仮に、市場の予想通り、来年3月会合での利上げが最後になったとしても、インフレがFRBの目標である2％程度にまで低下してくることが濃厚になってくるまでは、しばらくは高水準の金利が据え置かれたままになる可能性が高い。

実際に将来のその時点になってみれば、深刻な景気後退に迫られて早期の利下げ転換を強いられるシナリオが実現することは考えられるとしても、少なくとも今月開催されるFOMCの時点では、そうしたシナリオを匂わすことはしないだろう。将来はともかく、今現在のFRBが自ら政策のフリーハンドを手放すようなことをするとは考えにくいです。

今回のFOMCで示される政策金利・経済成長見通しには注意が必要です。

11月28日、NY連銀のウィリアムズ総裁は来年末の見通しとして個人消費支出（PCE）デフレータの伸び率で3.0－3.5％、失業率で4.5－5.0％との見解を示していました。

いずれも前回9月FOMCで公表された見通し中央値（2.8％、4.4％）より高く、スタグフレーション（物価高と景気後退の併存）的な予想でした。

米11月ISM製造業景気指数が50を下回った際には景気後退を警戒し、神経質に株式市場が下落した姿が思い出されるが、今回のFOMCでこうしたスタグフレーション的な見通しを示された場合にどう反応するかには注意が必要です。

今週、欧州中央銀行（ECB）定例理事会や英イングランド銀行（中央銀行）の金融政策委員会もあり、タカ派な結果を受けてグローバルに金利が再度上昇してくる場合にはリスク回避ムードが強まりそうで、注意したい。

今週の注目スケジュール

12月12日（月）：日・法人企業景気予想調査(10-12月)、日・企業物価指数(11月)、日・工作機械受注(11月)、など

12月13日（火）：日・プロパティ・テクノロジーズが東証グロースに新規上場、独・ZEW期待指数(12月)、米・消費者物価コア指数(11月)、米・連邦公開市場委員会(FOMC)(14日まで)、石油輸出国機構(OPEC)月報、など

12月14日（水）：日・日銀短観(10-12月)、日・半導体産業の展示会「セミコンジャパン」が開幕(16日まで)、日・鉱工業生産(10月)、日・スカイマークが東証グロースに新規上場、日・大栄環境が東証プライムに新規上場、英・消費者物価コア指数(11月)、米・連邦公開市場委員会（FOMC）が政策金利発表、米・FOMC終了後、パウエル連邦準備制度理事会(FRB)議長が記者会見、など

12月15日（木）：日・貿易収支(11月)、日・エニ―マインドグループ／スマートドライブが東証グロースに新規上場、中・鉱工業生産指数(11月)、中・小売売上高(11月)、中・新築住宅価格(11月)、スイス・中央銀行が政策金利発表、英・イングランド銀行(英中央銀行)が政策金利発表、欧・欧州中央銀行(ECB)が政策金利発表、米・ニューヨーク連銀製造業景気指数(12月)、米・フィラデルフィア連銀製造業景況指数(12月)、米・小売売上高(11月)、米・鉱工業生産指数(11月)、メキシコ・中央銀行が政策金利発表、など

12月16日（金）：日・欧・英・独・米・製造業／サービス業PMI(12月)、露・ロシア中央銀行が政策金利発表、など

まとめ

米国の金利がどうなるかで日経平均も変化しそうですね。

高配当株投資の銘柄物色に関したら、株価下がってくれた方が探しやすいんだけど、日経平均上がってくれたほうが嬉しいですかね！

12月はプチボーナスでうれしいですね！

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